AQR将审查与LME的关系，因为交易所发现基金的镍头寸下跌了30% 上月，镍的大规模做空，导致伦敦金属交易所(LME)发出了取消约40亿美元交易的有争议的呼吁，这是伦敦交易圈最令人震惊的事件之一。 此举抹去了那些持有镍多头头寸的人约13亿美元的回报，而且可能有助于阻止做空者的损失，导致一些交易员表示，他们可能会永远放弃LME。 一个多月后，这一幕可能正在上演。 根据LME发布的交易商持仓报告(Commitment of Traders report)，截至3月4日，即镍价交易暂停前一周，基金持有48,878手镍多头头寸。该报告详细列出了市场参与者持有的头寸。一个月后，多天持仓数量暴跌约31%，至33,520手。镍的空头仓位也在同一时期从9,932手跌至9,197手。 标普全球市场情报总监约翰•马瑟索尔(John Mothersole)向《金融新闻》(Financial News)表示，CoT报告显示，“投资者作为一个交易集团正在后退”。 AQR资本管理公司可能就是其中之一。由克利福德•阿斯尼斯(Clifford Asness)共同创立的投资公司表示，3月8日，伦敦金属交易所(LME)清除了账簿上已有的交易，该公司持有镍的多头头寸。阿斯尼斯在Twitter上对LME怒斥，驳斥了该交易所的立场，即取消交易是必要的，因为镍价格“不再反映潜在的现货市场”。 AQR宏观策略联席主管乔丹•布鲁克斯(Jordan Brooks)表示，尽管该公司继续管理其在LME的镍头寸，但迟早会有评估的时候。 布鲁克斯对FN表示:“今后，我们将退后一步，评估我们与LME业务的未来。” 当被问及LME需要做些什么来恢复AQR等市场参与者的信心时，布鲁克斯表示:“LME必须展现出未来采取公平和透明行动的承诺。” LME的一位发言人表示:“我们充分认识到这些事件对广泛的市场参与者的影响，并理解并非所有参与者都同意采取的行动方针。 “我们致力于确保所有参与者(包括LME本身)的行动得到充分审查，并采取适当行动，以恢复信心，并支持市场的长期健康和效率。” 虽然LME是为数不多的交易镍的交易所之一，但有数十家交易所有充当其他金属市场的经验。 布鲁克斯说:“归根结底，我们生活在一个充满竞争的经济中。“如果其他交易所不打算大幅增加对贱金属的投资，我当然不会感到意外。这就是自由市场的魅力所在。” 布鲁克斯对FN表示，令交易员恼火的不是暂停交易，而是取消交易。 他说:“取消自愿的交易对手善意进行的交易，并以牺牲一方来保护另一方为代价，这完全违背了交易的目的。” 一周后的3月16日，当交易终于恢复时，镍的未平仓合约寥寥无几。 IHS Markit的数据发现，在伦敦金属交易所(LME)和上海期货交易所(Shanghai Futures Exchange)交易的各种金属未平仓合约有所下降，表明市场流动性下降。 Mothersole表示，未平仓量较低可能是因为交易该资产类别的市场参与者减少。 他表示:“有报道称，由于较高的初始保证金和/或获得交易信用证的困难，市场参与者已退出交易，至少是暂时退出，这与上述报道相符。” LME表示，镍、铝和铜等有色金属的未平仓合约下降，是由于市场波动性高和“地缘政治不稳定”。 伦敦金属交易所对FN表示:“未平仓合约的下跌与预期基本一致，这一趋势在大宗商品市场很明显——受到金融投资者避险情绪的推动。” 目前还不清楚这种长期趋势将出现在哪里。但资深金属交易员兼对冲基金经理马克•汤普森(Mark Thompson)表示，预计LME的交易量将会下降。 “我们正处于一个巨大的牛市之中，”汤普森上个月告诉FN，他现在是矿业开发公司Tungsten West的高管。乌克兰战争导致供应紧张，全球能源和大宗商品价格飙升。“现在销量应该会大幅增长，但我不认为会出现这种情况。我们将看到销量萎缩。” reporterwings |
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