专栏文章:自乌克兰战争爆发以来，美国谷物期货取得大进展  2021年6月29日，在美国肯塔基州谢尔比维尔的小麦收获期间，一辆拖拉机在收割后运送稻草包，为大豆种植清理土地。路透社/Amira Karaoud/资料图片 路透伊利诺伊州内伯维尔7月19日电---乌克兰谷物出口协议终止以及美国天气前景不利，推动芝加哥小麦和玉米期货交易周三飙升，令持有空头头寸的投机客感到痛苦。 最活跃的12月玉米期货在最近两个交易日上涨9.3%，这是2023年合约有史以来最大的两日涨幅，也是自2022年3月1日以来最活跃的玉米期货的最大两日涨幅。 周二玉米价格走强似乎主要是受美国天气预报更热、更干燥的影响，而不是受乌克兰谷物协议失败的影响，尤其是上周初的小麦交易不那么具有决定性。关于天气的故事又拖了下去。 但来自俄罗斯的更严厉的威胁使这项粮食协议成为人们关注的焦点。 周三，芝加哥期货交易所(CBOT)最活跃的小麦期货价格飙升8.5%，创下自2022年2月28日(俄罗斯入侵乌克兰几天后)以来的最大单日百分比涨幅。 周三，小麦和玉米期货均触及6月27日以来的最高价格，小麦一度涨至每蒲式耳60美分的上限。上一次这两种谷物达到日限价是在2022年5月，当时印度采取措施禁止出口小麦。 基金vs粮食交易 由于美国玉米带遭遇极端天气，整个6月份投资者都在逃离玉米空头头寸，不过在截至7月11日的两周内，随着天气转好，他们的空头头寸增加了60%以上。截至该日期，基金经理净持有63052份玉米期货和期权合约。 从2022年3月中旬到2023年5月，投机者一直是芝加哥期货交易所小麦期货和期权的稳定卖家，似乎没有被俄罗斯频繁威胁要阻碍乌克兰长达一年的出口协议所困扰。在6月谷物价格大幅上涨期间，基金放弃了许多CBOT小麦空头，但它们的敞口仍很高。 截至7月11日，基金经理持有的芝加哥期货交易所小麦期货和期权总空头头寸为108547张，高于平均水平，不过这只占所有未平仓合约的30%，为18年来的最低水平。这一比例通常在20%左右，但每年的这个时候通常会更低。 管理资金直接空头头寸-芝加哥期货交易所小麦期货+期权  基金经理在芝加哥期货交易所小麦期货和期权的总空头头寸 莫斯科周一正式退出乌克兰谷物协议，但小麦期货在周三盘中开始飙升，原因是有消息称，俄罗斯将把所有驶往乌克兰港口的船只都视为可能的军用货物。 在此之前，粮食交易的不确定性未能引发看涨兴趣，因为乌克兰的出口量远远超过了最初的预期。截至6月30日的2022-23年度，乌克兰最终出口总量为2910万吨，比上一季增长24%。 乌克兰2022-23年度的小麦发货量同比下降10%。但俄罗斯创纪录的努力弥补了这一赤字。 俄罗斯周三晚些时候表示，如果西方国家满足所有条件，包括重新接入swift支付系统和取消出口限制，俄罗斯将立即恢复粮食协议。 其他记录 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆价格本周没有像玉米和小麦那样出现大幅上涨，但11月大豆期货周三收于较5月31日的年度允许价高出25%。 周三的交易也标志着新作物大豆价格创下每蒲式耳14.28-3/4美元的年度新高，突破了此前在2023年首个交易日创下的1415-3/4美元的高点。如果1月3日的高点保持不变，这将是自1999年以来11月大豆价格首次在1月份创下年度高点。 12月玉米价格已经从上周四创下的21个月低点上涨了15%，自6月21日创下的年度高点以来已经收复了大约一半的失地。 在上个月的上涨中，新作物玉米和大豆的价格都超过了2月份的平均价格，这为美国农民提供了农作物保险担保。尽管这在5月份看起来不太可能，但几率很大。 至少在过去50年里，每年2月份之后的某个时间点，12月份的玉米价格都会回到2月份的平均价格。上一次11月大豆价格没有回到2月平均价格水平是在1998年。 凯伦·布劳恩(Karen Braun)是路透社的市场分析师。以上是她个人的观点。 卡伦·布劳恩报道，马修·刘易斯编辑 2023年7月20日 |
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