 专栏文章:云南铝业对中国铝产量的又一次冲击  白鹤滩水电站位于云南省乔家县和四川省宁南县交界处 路透伦敦2月21日电---为了稳定电力供应，中国云南省已决定其铝冶炼厂进行新一轮减产。 该省的水电电网一直在与长期干旱和低水库水位作斗争。 云南及邻近省份急需能源的铝生产商已经开始减产，其中一些企业自去年9月以来就开始减产，拖累了中国的全国产量。 行业咨询公司Mysteel表示，最新的减产将影响约74万吨的年产能，而目前已经停产的产能为100万吨。 铝市场对这一消息泰然处之。伦敦金属交易所(LME)三个月期金属价格目前已升至每吨2,465.00美元，但距离1月高点2,679.50美元仍有距离。 眼下，由于伦敦市场和中国市场都有明显的库存积累，市场可以对云南的问题持宽松态度。 但由于预计中国需求将在假期后、新冠疫情后出现强劲反弹，这种情况可能很快就会改变。  全球铝产量按年率计算的月度变化 更多电力问题 近年来，为了降低碳足迹，中国企业纷纷从以煤炭为主的省份搬迁至云南，云南已成为一个主要的铝枢纽。 铝产能已增长至约525万吨，成为仅次于山东、内蒙古和新疆的第四大省份。 理论上，云南生产的金属数量相当于北美和拉丁美洲的总和，但前提是有足够的电力供应冶炼厂的电解生产线。 花旗(Citi)分析师表示，在最新的限产实施后，该省的生产能力将降至330万吨以下。 该银行表示，再加上邻近的贵州和四川(主要也是水力发电)的滚动限电，累计影响将是中国的年化开工率自2022年3月以来首次降至4000万吨以下。(《金属问题》，2023年2月21日) 根据国际铝业协会(IAI)的数据，作为全球最大的铝生产国，中国的年产量在去年8月达到4146万吨的峰值。 1月份的年化产量估计为4050万吨，比过去五个月减少了近100万吨。 中国的月度产量数据一直不稳定，反映出产能缩减、受到前几轮限电打击的冶炼厂重启，以及新产能投产等因素的相互作用。 然而，云南-贵州-四川生产中心的滚动电力短缺显然拖累了全国产量，随着更多产能被订购下线，这种影响可能会加大。 库存缓冲……现在 伦敦市场和上海期货交易所(SHFE)对云南最近干旱的价格反应平平。 这两个交易所的注册库存迅速上升，缓解了供应链对中国生产势头丧失的影响。 到目前为止，LME仓库本月已登记流入237,325吨，使整体库存总量达到581,300吨，比年初增加134,050吨或30%。 欧洲工业部门继续萎缩，尽管服务业正在复苏，而铝供应链上的去库存周期加剧了最终用途市场的疲软。 与此同时，中国正逐渐摆脱农历新年假期期间下游活动的季节性平静，上海期货交易所的库存已从12月底的95881吨激增至291416吨。 这仍低于去年3月初348315吨的季节性峰值，如果中国需求如预期般复苏，这一数字可能很快消失。 事实上，花旗(Citi)认为，未来3个月，铝是贱金属中最适合在中国复苏的交易品种。该银行的短期价格预测为每吨2700美元，有上涨潜力至3000美元。 高盛(Goldman Sachs)也站在看涨阵营，该公司预测，由于中国需求复苏与国内生产限制相冲突，今年铜的平均价格为每吨3125美元。(“铝:重新开放赤字”，2023年1月15日)。 绿色的困境 一切都取决于云南及其邻近地区的限电将持续多久。 花旗表示，雨季将从5月开始，太平洋地区从厄尔尼诺现象向厄尔尼诺现象的转变，可能意味着中国西南地区将面临更多干旱问题。 这可能会推迟冶炼厂的重启，甚至导致进一步减产。 云南的铝冶炼厂与硅等其他耗电行业竞争，生产商也将产能转移到“绿色”的南方。 所有工业部门都必须与云南在中国东西向输变电工程中的义务竞争，这意味着向其他地区的出口有时优先于内部需求。 太多的绿色产业在追逐太少的绿色电力，使地区电网的动态紧张。 答案是更多的太阳能形式的绿色能源，而不是水电。花旗(Citi)表示，未来几年，云南的新增电力装机容量将以太阳能发电为主。 该行表示:“我们预计，云南的电力供应将在未来2-3年内逐渐稳定下来，原因不是气候，而是得益于即将到来的更多可再生能源。” 在此之前，这种对未来脱碳至关重要的金属越来越容易受到与全球变暖相关的天气模式变化的影响。 本文仅代表作者，路透社专栏作家。作者:Andy Home 2023年2月21日 |
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