 专栏文章:托克镍欺诈案中，魔鬼的金属再次出击
8月23日，在位于北极的俄罗斯诺里尔斯克市，一名员工在纳杰日达冶炼厂工作。 诺镍公司是全球领先的镍和钯生产商。路透社/ Tatyarra Makeyeva 路透伦敦2月17日电---又一年，镍丑闻再度曝光，“魔鬼金属”名副其实。 当德国矿工在15世纪的萨克森首次发现这种材料时，他们将其命名为“Kupfernickel”，或“魔鬼铜”，因为它看起来像铜，但实际上不是。 在镍的问题上，外表可能具有欺骗性，托克(Trafigura)在半个世纪后才发现这一点。 这家大宗商品交易商将在2023年上半年计提5.77亿美元的费用，以应对其所谓的“系统性欺诈”所造成的潜在损失，该欺诈涉及非镍货物。 这是一个古老的骗局，但这次规模很大，涉及1104个集装箱，装有2.5万吨镍。或者不是，正如托克付出代价后发现的那样。 去年3月，由于担心市场全面崩溃，伦敦金属交易所(LME)不得不暂停镍交易，紧接着就发生了今年的丑闻。 这两起事件虽然无关，但却加深了人们对目前镍交易方式的危机感。 古老骗局 运送与表面不符的金属的骗局，毫不夸张地说，和山一样古老。 大英博物馆(British Museum)收藏着一块约公元前1750年的泥板，上面是一位名叫南尼(Nanni)的巴比伦商人在痛骂一位试图在一批铜锭上欺骗他的供应商。 巴比伦人没有正式的检验，但南尼显然知道他得到的是废铜，他警告他的供应商:“从现在开始，我不会在这里接受你提供的任何质量不好的铜。” 对货物质量的不实报道一直持续到今天，尤其是在金属废料和精矿等原材料领域。 英国《卫报》发表了一篇长篇文章。去年9月，一名罗马尼亚企业家被指控出口大量铜精矿，他声称这些铜精矿来自废弃的巴亚马雷矿，但事实证明，这些铜精矿是泥土和碎石的混合物。 在精炼金属交易方面，这种骗局如今更常发生在不透明的库存和货运融资领域，在这些领域，实物金属是一系列回购和信贷交易的基础。 如果金属不在那里，或者已经被多次抵押，整个大厦可能会倒塌，就像在2014年青岛仓储丑闻 的惊人时尚。 去年，Chen Jihong被判有期徒刑23年，他是一起让银行和交易公司损失约30亿美元的多重质押骗局的核心人物。 邪恶的镍 镍之所以成为骗子们最喜欢的工业金属，原因很简单:它价值高，目前每吨价值约2.6万美元，而且高度金融化。 法国外贸银行(Natixis)与Marex之间的一笔镍回购交易于2017年破裂，当时该交易被证明是基于Access World存储的金属的虚假收据，Access World当时是嘉能可(Glencore)的一部分。一场多方法律纠纷于2019年结束，这家法国银行赢得了对Marex 3200万美元的索赔。 ED&F Man去年在伦敦高等法院(High Court)胜诉，向新加坡大宗商品交易商海峡(Straits)索赔2.83亿美元，该公司声称，这是一起“精心策划的欺诈”，也是基于伪造的镍仓库收据。 新加坡检察官对吴宇志提起105项指控，他被控通过虚假的镍交易骗取投资者11亿美元。 加入该名单的还有普拉提克•古普塔(Prateek Gupta)，这名印度商人被托克指控存在虚假陈述，他被指处于一个公司网络的中心。 一名代表古普塔和他的一家公司的新加坡律师表示:“这件事在法庭面前，因此不予裁决。我方委托人会在法庭上做出相应回应。 托克已经获得了对古普塔6.25亿美元的冻结令，因为该公司正在经历艰难的过程，追踪每个集装箱并打开它查看里面有什么。 到它向英国法院提交文件时，它已经检查了其中的156个，没有一个有任何类似镍的东西。 市场打击 托克在其合规职能方面面临着一些严峻的问题，但它将经受住财务影响。 该公司表示，即使将5.77亿美元的财务费用计入上半年账目，“该集团2023财年上半年的净利润预计也将超过2022年上半年的净利润。” 对已经步履蹒跚的全球镍市场的打击可能会持续更长时间。 迫在眉睫的问题是，一个2.5万吨的黑洞是否刚刚在镍供应链上出现。 今年迄今为止，LME库存已下降逾1万吨，为45174吨，为2008年以来最低水平。金属是被重新分配以弥补缺失的镍，还是稳定的下降完全无关? 这很难说。 正如我们不可能说近期LME镍期货合约的价格波动是否是托克重组对冲头寸所致。 问题在于，自去年市场崩盘以来，LME镍交易一直不稳定且难以预测。1月份的交易量较上年同期下降了60%。 参与率下降和交易所库存下降，导致LME 3个月期镍价今年在26,000-31,000美元区间震荡。 随着globalCOAL计划推出一个可替代精炼镍现货指数，LME在镍价发现方面的角色出现了某种信任危机。 在现货镍交易领域，信心危机也在加剧。 近年来，有一长串公司因镍融资而受到冲击，托克只是其中最新的一家。但该公司的地位和这一特定欺诈的规模使其成为头条新闻。 在大宗商品融资总体萎缩之际，这至少可能会让银行对针对镍交易的贷款更加谨慎。 镍的确需要面对声誉受损，但最近的历史表明，这种“魔鬼金属”再次出现只是时间问题。 作者:Andy Home 本文仅代表作者 路透社专栏作家 简·梅里曼编辑 2023年2月17日 |
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