CFTC主席确认CFTC计划参与监管美国碳市场 2023年1月23日，美国商品期货交易委员会(CFTC)主席贝南（Rostin Behnam）在商品市场委员会（the Commodity Markets Council）年度会议上发表主旨演讲，宣布CFTC“可以在自愿碳市场中发挥作用”。这不是CFTC第一次公开表示，它正在考虑其在自愿碳市场(“VCMs”)或合规碳市场(“CCMs”)监管方面的作用，但这是CFTC主席第一次明确阐述监管的行动计划。贝南表示，碳市场“必须诚信，并遵守基本的市场监管要求”。 贝南主席的评论具有重要意义，原因有很多。 首先，这些意见确认了CFTC在VCM中“发挥作用”的权威，因为碳本身，以及碳和其他环境抵消、信用和津贴，通常被认为是“商品”，如1936年《商品交易法》(“CEA”)第1a(9)条所定义的，并在CFTC和证券交易委员会(“SEC”)的指导意见中解释。作为一种“商品”，涉及碳或碳抵消的VCM交易受CFTC反欺诈和反操纵执法管辖。 其次，由于VCM和CCM是大宗商品市场，CFTC不仅“可以”、而且必须根据CEA对这些市场进行监管。事实上，一群美国参议员于2022年10月致函CFTC，指示CFTC采取“具体步骤，实施管理自愿碳抵消市场(也称为碳信用额)的规则”。 第三，源自VCMs和CCM的商品现在也作为上市期货和期权合约在CFTC监管的指定合约市场进行交易。商品交换。例如，芝加哥商业交易所集团(CME Group)列出了加州碳配额期货和区域温室气体计划(Regional Greenhouse Gas Initiative)二氧化碳配额期货，洲际交易所(ICE)和Nodal交易所列出了在美国和全球VCMs和CCM上交易的大宗商品期货。由于大宗商品期货和期权符合未来交割合约(如衍生品)的资格，CEA下属的CFTC不仅在这些市场上发挥作用，而且拥有独家执法权。的确，贝南主席表示，在这些市场中，CFTC的“责任是实实在在的”。 第四，根据最近COP27会议的公告，以及白宫国家气候工作组的目标，美国政府将不得不更加积极地参与VCMs和CCM的进一步发展，而CFTC将不得不在这些努力中发挥关键作用，特别是如果有某种形式的全国限额与交易计划的话。CFTC已经采取措施，明确其在这些市场中的监管角色。 那么这一切意味着什么呢?在不久的将来，有两个可能的结果:(1) CFTC的执法部门将更加积极地起诉商品或现金VCMs和CCM的欺诈和操纵(例如，洗绿、或在声称减少碳捕获或减少方面的欺诈)，以及相关的交易所或场外交易的衍生品市场，以及(2) CFTC将更多地参与美国这些市场的监管，与其他监管机构和全球举措协调(例如，IOSCO)。 Peter Y. Malyshev合伙人|金融监管 |
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