镍期货市场在LME逼空后改变策略 在英国对俄罗斯寡头弗拉基米尔•波塔宁(Vladimir Potanin)实施制裁后，本周镍价上涨了9%以上。弗拉基米尔•波塔宁是俄罗斯诺里尔斯克镍公司的首席执行官和最大股东。 这对镍市场的全面影响只有在未来几周才能显现出来，因身价估计超过150亿美元的Potanin寻求法律解决方案。制裁措施包括旅行禁令、交通制裁和冻结个人资产。由于Potanin持有诺里尔斯克镍业公司36%的股份，这不仅会对该公司的所有权结构产生影响，还会对其出口合同产生影响。 在俄罗斯被称为诺镍(Nornickel)的镍不仅主导着制造不锈钢所需的金属镍的全球供应，还主导着贵金属钯的供应，后者广泛用于汽车以减少排放。 在过去遇到类似情况时，其他在原材料公司持有大量股份的俄罗斯寡头会退出自己的所有权，从而让公司继续经营，而不受影响。这似乎不是波塔宁的首选，他选择了通过法律途径解决。目前，只有英国对俄罗斯寡头实施了制裁，但在此前对俄罗斯原材料实施制裁后，欧盟(EU)在英国之后数周内也做出了同样的决定。 今年以来，镍价交易可谓暴风骤雨。在3月短短几周内，伦敦金属交易所(LME)三个月期镍期货价格从每吨2.4万美元左右翻倍至每吨4.8万美元，此前中国钢铁和镍生产商青山控股集团(Tsingshan Holding Group)的所有者被发现持有大量空头头寸。在逼空解除之后，价格回到了3月份的起点。随着乌克兰战争的持续，由于俄罗斯在金属和能源市场的角色，交易员们一直在密切关注对俄罗斯的制裁。 全球通胀压力不断上升以及对原材料需求的限制效应，抑制了镍价格本可出现的更强劲上涨。 值得注意的是，最近针对伦敦金属交易所(lme)的法律诉讼也产生了影响。伦敦金属交易所是镍的主要交易场所之一。如果你是硫酸镍的生产商或消费者，LME镍合约传统上被用来对冲市场上的价格风险，但现在一些参与者正在考虑其他选择。硫酸镍是镍钴锰电池的关键成分，而硫酸镍的生产又依赖于镍蜂窝煤 中国炼油企业改变策略 据标普全球(S&P Global)称，由于金属价格高企，中国炼油企业正寻求放弃镍型煤，转而使用MHP和镍锍等更便宜的替代品。但无论是伦敦金属交易所(LME)还是上海期货交易所(Shanghai Futures Exchange)，都不将这些视为可交付品。因此，目前的镍合约尚未反映出这种相关战略性的转变。你现在看到的是LME 3个月期镍合约与普氏硫酸镍中国指数之间的背离。LME镍期货的日均交易量自3月份的逼空以来有所下降，反映出市场对该交易所的信心丧失。欧洲交易员目前正考虑使用上海的价格，但他们抱怨称，目前这代表着物流方面的挑战。而上海的价格仍然只反映镍金属的价格。 另一件需要记住的事情是:电池制造只消耗全球镍总产量的一小部分。不锈钢仍然是镍的大市场。大约70%的产量用于不锈钢制造。标普预计中国和印尼的产能都将扩大，尽管其他一些权威人士担心，这反过来会受到第二季度全球衰退的影响。然而，电池制造业的增长将会加快，并且在2023年也会发挥重要作用。 the armchair trader.com
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