美国众议院听证会协调CFTC和SEC收效甚微  周二，美国众议院农业委员会召开了另一场加密货币听证会，这次听证会的主题是“数字资产的未来:为数字资产现货市场提供清晰度”。 听证会的焦点是一项新的数字资产立法，目前仅处于讨论草案阶段，暂定名为《数字资产市场结构法案》。该草案由农业和金融服务委员会成员起草，并于上周五公布。 正如这里详述的那样，该法案的大部分内容旨在为商品期货交易委员会(CFTC)和证券交易委员会(SEC)明确界定角色，并停止据称这两个机构之间就谁在监管数字资产方面处于领先地位而展开的争斗。 委员会主席格伦·汤普森(R-PA)通过感谢众议院金融服务委员会主席帕特里克·麦克亨利(RNC)帮助起草该法案，使事情得以展开。汤普森还强调，该法案在很大程度上仍是草案，在考虑任何可能的投票之前，可能会进行大规模修改。 但汤普森也强调，他认为联邦政府目前“为数字资产交易提供了很少的规则”，“导致了复杂的执法行动”。其中包括本周美国证券交易委员会对币安和Coinbase(纳斯达克股票代码:COIN)交易所的双重法律打击，后者发生在周二剪羊毛开始前几个小时。 该委员会的高级成员大卫·斯科特(民主党-GA)则反复强调，CFTC的预算太低了，特别是如果它想要处理监管数字资产的重大额外负担，他就会指责“租金太高了”。斯科特煞费苦心地指出，在立法草案中没有任何关于CFTC资金的内容。 斯科特表示，拟议的立法“没有回应CFTC的需求，相反，它建立了许多复杂且未经测试的流程，这引发了有关条款是否符合行业既定目标的问题，即建立明确的监管和注册指导方针。” 斯科特补充说，“数字资产行业使所有选择参与的人都面临严重的潜在金融风险和不确定性。”斯科特引用了2022年一连串经济崩溃的几项严峻的金融统计数据，警告称“这是不可持续的，不能再继续下去了。 委员会 委员会听取的第一个小组意见仅由CFTC主席罗斯坦·贝南(Rostin Behnam)组成，他就他希望弥合的监管漏洞以及他的机构实现这一目标所需的额外权力作证。 CFTC目前监管包括期货市场在内的部分数字资产衍生品。贝南坚称，他并不打算侵犯SEC对证券的传统监管。但贝南确实想对“非证券数字资产的现货市场”发表看法。 数字资产行业一直“受到欺诈和操纵的困扰”，尽管CFTC对犯罪者提起了85起以上的诉讼，但贝南表示，“我们在数字商品代币现货市场的法律权威必须仅限于在欺诈发生后才采取行动。”贝南希望立法者赋予CFTC权力，“主动制定规则，首先将欺诈降到最低。” CFTC有一个致命弱点，那就是在“消费者投诉之后”无法追究欺诈和操纵行为。在CFTC 80多项数字资产执法行动中,“几乎所有”都是对愤怒的客户来信的回应。贝南表示，CFTC现有的注册、监督和执法制度“很有效，可以在数字资产现货市场上复制”。 解决这个问题将需要额外的资金，贝南估计在头三年需要1.25亿美元，以建立必要的团队并实施新制度。CFTC目前的预算约为3.65亿美元，因此额外的资金将代表每年11.5%的增长。 贝南后来澄清说，CFTC是唯一一个没有基于用户的收费制度的金融监管机构，新的监管制度可以解决这个问题，注册人支付“按比例的费用”来资助服务。 众议员布朗（Shontel Brown）尖刻地指出，这是委员会关于数字资产的第三次听证会，而周三将举行第一次关于食品安全的听证会。布朗还想知道，鉴于拜登总统最近签署的大幅削减拨款法案，CFTC将如何履行其正常职责。 贝南反驳说，为CFTC提供资金基本上是联邦政府的一项创造收入的举措，他声称，在过去的10个财政年度里，由于对不良行为者的40亿美元罚款，CFTC“每拨款1美元就返还8美元”。 当共和党众议员奥斯汀·斯科特(Austin Scott)问及CFTC预计将如何监管2万多个数字代币时，贝南表示，大量的现货交易涉及“最多几十个”代币，其中大部分将随着时间的推移“消失”。贝南表示，他关注的是比特币和以太坊，这是CFTC已经监管的衍生品交易。 但商品期货交易委员会并不监管商品现货市场，而零售客户正越来越多地参与其中。贝南表示，SEC/CFTC监管的维恩图（Venn diagram）允许BTC和ETH (贝南声称是商品，占所有现货交易的60%)“生活在监管真空中”。 苹果PK橙子 众议员Kat Cammack(R-FL)向贝南询问了CFTC作为轻量级监管机构的声誉，这就解释了为什么加密货币骗子Sam Bankman-Fried似乎如此热衷于让资源匮乏的CFTC承担数字资产监管的责任。贝南建议，对目前的CFTC注册人进行一次快速调查，就会发现“我们离轻量级监管最远”。 共和党众议员达斯迪•约翰逊(R-SD)在诉讼过程中讽刺地说，一些观察人士认为，美国证券交易委员会已经很好地控制了局势，所以其他人不应该“担心你们漂亮的小脑袋”。贝南坚称，争取更多权力的努力与SEC并不是“零和游戏”，监管缺口的存在意味着CFTC不会“通过监管数字资产大宗商品现货交易”从任何人手中夺走权力。上述权威目前“并不存在”。 该立法将要求SEC和CFTC进行联合规则制定程序，以确定什么是证券，什么不是证券。贝南向委员会保证，他经常与詹斯勒交谈，包括讨论市场如何演变，就像CFTC的工作人员与SEC的工作人员所做的那样。 关于从证券中确定商品，贝南表示，去中心化是“核心问题”，但另一个“关键问题”是客户从哪里获得数字资产。该法案草案将要求对交易所等中介机构进行注册，并为“数字商品交易商/经纪人”创造新的定义。 德克萨斯州共和党众议员莫妮卡·德拉克鲁兹(Monica De La Cruz)向贝南提问，数字资产如何从一种证券转变为一种商品，反之亦然。贝南承认，他不是一名技术专家，也没有“完全接受或理解”可能发生的一些过程。但他建议，集中式证券代币发行人与其代币之间的“联系中断”将导致去中心化，并使所述代币成为商品。 贝南补充说，证券/商品辩论中的另一个“核心论点”是投资者在哪里/如何获得代币。在这次收购中，第三方(如交易所)的存在意味着代币“很可能成为一种商品”。 共和党众议员巴里·摩尔(Barry Moore)(R-AL)在被问及主要数字资产实体之间的垂直整合时表示，在不受监管的数字资产市场中，“利益冲突是一个普遍存在的问题”，“这些实体之间没有认识到存在冲突”。贝南补充说，他在国内看到了“对垂直一体化结构的更多要求”，他说这需要更多的讨论。 该申请的时候就申请吧 共和党众议员约翰·罗斯(R-TN)向贝南询问了美国证券交易委员会(SEC)周二上午起诉Coinbase违反证券法的情况，称Coinbase是一家未注册的交易所、经纪商和清算机构。贝南以诉讼积极为由，拒绝就诉讼声称Coinbase上列出的许多代币都是证券的说法发表意见。但他指出，对这个问题的困惑“正是我们在这里的原因”。 罗斯问贝南，他是否认为在听证会当天提起Coinbase诉讼是巧合。根据经验，贝南说，当涉及到执法案件时。“当时机成熟时……你得提交文件。” 五分之四的牙医同意这一观点 听证会的第二个小组有四位前CFTC/SEC的大人物，以及Coinbase的首席法务官保罗·格里瓦尔(Paul Grewal)。 格里瓦尔的证词从解决SEC诉讼开始。他说这“令人失望，但并不意外”，因为他是在预定的当天到达的。格里瓦尔坚称，Coinbase的业务一如既往，并声称解决当前监管困境的办法是“立法，而不是诉讼”。 与格里瓦尔一起出席会议的还有另一位私营部门专家——罗宾汉市场首席法务官丹·加拉格尔（Dan Gallagher），后者曾是美国证券交易委员会委员。丹•伯科维茨（Dan Berkovitz）曾任SEC总顾问和CFTC委员，沃尔特•卢肯（Walt Lukken）和J•克里斯托弗•吉安卡洛（J.Christopher Giancarlo）曾任CFTC主席。 大家都赞成提议的立法。而大多数人警告说，如果不迅速采取行动赶上英国、美国、欧盟、新加坡和香港等外国司法管辖区对数字货币友好的制度，美国实际上会陷入困境。小组成员也基本上认为，如果赋予CFTC监管数字资产的新权力，它肯定会像钻石一样闪闪发光。 只有伯科维茨发出了真正的警告，他警告说:“根据特定的创造或分销技术或其分销市场的集中化程度，从SEC的监管中剥离出特定的资产类别，将颠覆数十年的证券法，造成混乱，并推迟合规。” 伯科维茨承认，资产会随着时间的推移而变化，“但资产的技术描述并不能决定其性质。”更好的做法是“专注于工具或资产的功能性质，以从投资者那里筹集资金”，以解决证券和大宗商品的难题。 血腥的外国人 吉安卡洛（Giancarlo），又名“cryptodad”，曾担任BlockFi董事，他警告委员会说，其他司法管辖区正在“将他们的价值观”印在数字资产上，如果美国想把上帝、妈妈和苹果派都放在区块链上，那最好赶紧行动起来。 当众议员众议员奥斯汀·斯科特再次提出CFTC资金问题时，加拉格尔（Gallagher）质疑了数字资产市场和公司离岸转移的成本。加拉格尔坚持认为，Coinbase等公司发出的搬迁威胁是“真实的，不是男孩喊狼来了”。 加拉格尔还声称，美国数字资产行业正遭受投资减少的困扰，他试图将其归咎于监管的不确定性，但他没有承认，风险投资公司可能最终意识到，在所有这些无实用程序的代币方面，那里没有“那里”。 加拉格尔和格里瓦尔都对他们与SEC打交道的历史进行了修正，格里瓦尔声称“没有对话，只有独白”。加拉格尔表示，罗宾汉花了16个月的时间与SEC工作人员一起“积极”尝试注册为特殊目的经纪交易商，但在3月份被告知“这不会发生”。(其他人的运气更好。)加拉格尔说:“罗宾汉的SEC程序状态的技术术语是DOA。 行动中失踪 当民主党众议员亚迪拉·卡拉维奥(Yadira Caraveo)询问法案草案中缺少什么时，伯科维茨警告说，“监管制度是符合目的的。SEC是为零售市场设计的，而CFTC是为批发市场设计的。在处理人们的退休基金而不是活牛时，有不同的标准。 伯科维茨指出，理财顾问对客户负有信托责任。CFTC缺乏足够的消费者保护义务，这是消费者方面“假定一定程度的复杂性”的法案没有解决的问题。 卢肯说，该法案考虑了一个“非中介市场”，即:这意味着“现在将对交易所本身进行保护”。加拉格尔对此表示赞同，他说罗宾汉可以简单地将这些保护从其注册经纪人方面转移出去。卢肯承认垂直整合的交易所可能存在冲突，但该法案设置了防火墙来“解决这些冲突”。 吉安卡洛表示，该法案应该为SEC和CFTC完成联合规则制定过程设定严格的最后期限，因为最后期限集中了员工的注意力，并将迫使各组织投入必要的资源。 鉴于区块链技术的快速变化，伯科维茨（Berkovitz）警告委员会不要冻结监管类别。除了制造潜在的漏洞，“固定的技术定义可能不允许这项技术所需的创新。” 周二的听证会是一场马拉松式的会议，持续了近五个小时。如果通过这项法案，它将花费无限长的时间。虽然委员会成员显然有自己最喜欢的工作，但在美国国会，有很多对加密货币持怀疑态度的人为美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒(GaryGensler)欢呼，因为他希望遏制该行业的一些过度行为。 Steven Stradbrooke |
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